11月30日，国度统计局公布11月中国采购司理指数。制造业采购司理指数（PMI）为50.3%，比上月高潮0.2个百分点，在景气区间陆续上行。

11月，非制造业商务活动指数为50.0%，比上月下落0.2个百分点。

11月，详尽PMI产出指数为50.8%，与上月握平，标明我国企业分娩筹划活动总体陆续推广。

制造业PMI鸠合两个月处于推广区间

11月制造业PMI为50.3%，较上月回升0.2个百分点，且鸠合两个月处于推广区间。

一系列存量计策和增量计策握续协同发力，是11月制造业PMI陆续回升的主要原因。中国物流与采购调会通特约分析师张立群觉得，11月PMI陆续回升，标明经济底部还原迹象更为彰着，增量计策对企业信心的提振后果趋强。

从分项指数看，分娩指数（52.4%，比上月高潮0.4个百分点）、新订单指数（50.8%，比上月高潮0.8个百分点）、供应商配送时候指数（50.2%，比上月高潮0.6个百分点）在临界点以上，原材料库存指数（48.2%，与上月握平）、从业东说念主员指数（48.2%，比上月下落0.2个百分点）低于临界点。

分娩指数和新订单指数均高潮，标明供需两头齐有回升，其中，新订单指数自本年5月份以来初次升至推广区间，标明制造业市集活跃度有所增强。东方金诚首席宏不雅分析师王青分析，在存量计策和一揽子增量计策发力下，11月汽车销量、楼市成交量、基建施工数据齐有彰着改善。其中，7月安排1500亿超恒久十分国债资金支握耐用消耗品以旧换新，正在刺激汽车销量高增；11月下旬契税等房地产走动次第减税计策全面落地，一、二线城市楼市成交量再度冲高，扭转了11月上、中旬楼市降温势头；年内提前下达来岁1000亿元中央预算内投资商酌和1000亿元“两重”配置神气清单，年底前要造成什物责任量，则是当月基建施工数据上行的主要原因。终末，高频数据走漏近期出口也陆续处于较强景色。总体上看，这些齐对11月制造业需求端造成较强拉动。

11月新出口订单指数较上月高潮0.8个百分点至48.1%，王青觉得，这一方面标明现时外需韧性较强，也不排斥好意思国大选领域后，接下来中好意思经贸关系变数加大，一些好意思国入口商“提前下单”。值得注目的是，下半年以来摩根大通全球制造业PMI指数已鸠合4个月处于诽谤区间，这意味着外需放缓势头如故造成，后期出口增速回落是大处所。

2024年11月26日，浙江金华，在位于经济时间开垦区新能源汽车小镇的零跑汽车智能工场，车间自动化分娩线高效运转，新能源汽车有序下线。视觉中国 图

值得注目的是，11月价钱类指数均有下落，主要原材料购进价钱指数、出厂价钱指数诀别较上月回落3.6个百分点、2.2个百分点至49.8%、47.7%，其中，主要原材料购进价钱指数从推广区间参预诽谤区间。“这一方面与国际原油价钱下行向国内传导关连，另一方面则主要受近期国内钢铁、煤炭、化工等基础原材价钱握续下行影响。”王青说。

中国物流信息中心分析师文韬觉得，价钱下行波动，反应出企业原材料成本有所下落，另一方面也反应出经济回升能源仍须巩固，供求矛盾仍需要点慈祥。同期陡立游价钱联动下行也不利企业效益还原。

张立群指出，需求不及对企业分娩活动的制约仍然隆起，要进一步加强增量计策后果，十分要加强政府世界产物投资对企业订单的有用带动，加速巩固和增强经济底部回升动能。

非制造业商务活动指数位于临界点，其中建筑业景气水平有所回落

11月份，非制造业商务活动指数为50.0%，比上月下落0.2个百分点，位于临界点。

其中，管功绩商务活动指数为50.1%，与上月握平，陆续保握在推广区间；建筑业景气水平有所回落，建筑业商务活动指数较上月回落0.7个百分点至49.7%，2020年3月以来初次参预诽谤区间。

分行业守护功绩景气水平，国度统计局管功绩探询中心高等统计师赵庆河指出，电信播送电视及卫星传输做事、互联网软件及信息时间做事、货币金融做事、老本市集做事、保障等行业商务活动指数均位于55.0%以上较高景气区间，业务总量增长较快；受国庆假期效应消退等身分影响，与住户出行消耗相干的零卖、住宿、餐饮等行业商务活动指数不同进度回落。

11月金融业商务活动指数升至60%以上，其中，货币金融业和老本市集管功绩商务活动指数较上月均有高潮，均在60%以上。中国物流信息中心分析师武威指出，这走漏社会融资需求有所进步，金融业在贷款投放和老本市集融资方面均有精良发扬。在支握性货币计策握续显效的带动下，金融支握实体经济高质料发展的力度有望进一步增强。

不外，受天气转冷户外施工徐徐参预淡季等身分影响，建筑业分娩活动有所放缓。武威指出，分行业看，房屋建筑和建筑荫庇及装置业商务活动指数均在50%以下，土木匠程建筑业商务活动指数虽较上月下落，但仍在52%以上的较高水平，意味着基础配置投资相干活动仍保握推广态势。伴跟着十分国债与地方专项债券刊行与下达力度的增大，一系列基础配置投资有望加速造成什物责任量，基础配置活动有望陆续发力稳增长。

12月制造业PMI指数有望陆续保握在推广区间

光大银行金融市集部宏不雅接头员周茂华觉得，从趋势看，国内存量与增量计策仍有较打开释空间，房地产市集企稳复苏迹象有所增强，制造业需求有望进一步改善，国内高时间、装备制造业保握较高景气度；加上国外需求保握一定韧性，有助于国内制造业进一步复苏。预示经济复苏动能有望增强。

具体看，王青觉得，陪伴一揽子增量计策进一步显效，以及各地为完成本年经济社会发展缠绵而在年底前发力稳增长，12月制造业PMI指数有望陆续保握在推广区间，猜测会在50.4%傍边，鸠合三个月处于推广区间。

“与三季度比拟，四季度宏不雅经济景气度会彰着改善。”王青说，预测四季度GDP同比有望达到5.3%傍边，增速较三季度上行0.7个百分点，进而确保顺利完周详年“5.0%傍边”的GDP增长缠绵。

非制造业方面，财信接头院觉得，预测跟着促消耗、稳楼市、振股市计策进一步显效，管功绩PMI有望延续向好态势，但房地产和住户收入改善均是慢变量，管功绩PMI回升幅度不宜高估。同期，预测财政存量计策加速落地、增量计策出台有望对基建投资造成复古，建筑业PMI有望安适入手，但房地产低迷连累短期难改。